2437保卫战本周可能打响
来源:现代快报 更新时间:
2011-08-22
8月9日,上证50指数跌破2010年7月低点,上证综指对应点位是2319点。一般情况下,同一个市场的主要指数最终都同向运行。
市场人士认为,按照这个规律,本周可能打响2437点保卫战,虽然跌破2437点还要费一些周折,但上证综指再次下探或跌破2319点只是时间问题。
快报记者潘圣韬综合报道
机构动向上周主力资金净流出117亿
大智慧数据显示,上周主力资金净流出117亿元。上周资金呈现净流入的板块仅三个,分别是银行类0.75亿元、计算机0.33亿元和旅游酒店99万元。其中,银行和计算机能维持上周的净流入态势,主要依赖于上周上半周的资金流入,也表明这两个板块的资金退潮速度明显慢于其他板块。而计算机板块上周资金虽然净流入,但资金净流入“大头”捷顺科技和卫宁软件均为上周上市新股。值得注意的是,上周上市的10家新股在个股资金净流入排名上均位列前17,反映出目前市场人气仍处在低点,做多资金集中在“炒新”上。除去计算机板块的新股因素,银行为上周净流入最多的板块。
分析人士指出,由于资金流出放大配合大盘下挫走势,显示市场仍在看跌氛围内,需要关注在复杂的国际环境下国内宏观政策的明朗。7月份货币政策持续收紧,地方债融资平台问题逐步暴露,以及房地产调控持续收紧,限购政策向二三线城市蔓延,同时高铁事故加大了投资者对基础设施投资增速放缓的担忧。在种种不利因素的影响,市场整体震荡向下。“市场仍以震荡为主,防御可能是整个8月的主题。”景顺长城能源基建基金经理余广表示,国家政策将紧中有松,松中有紧,会有一些结构性的调整;从微观经济来看,各地政府、企业的现金流都非常紧张。在此大背景下,短期内经济增速下滑与经济结构转型为大概率事件,CPI见顶后,一部分原受损于成本上升的企业预计盈利能力将有所改善。
相反理论“看好声音”与疲弱走势不匹配
今年以来,无论是上涨还是调整,很多机构对后市一直持乐观态度。可惜的是,这些观点并没有“推动”A股市场流畅地上涨。相反,A股市场走势举步维艰,呈现出台阶式下跌的走势。民族证券研发中心副总经理认为,当市场充斥着“看好”声音,但A股市场并没出现与之“匹配”的上涨走势时,大家是否应该反思一下,目前的A股市场是否有点“不对劲”。其实,环视社会中各行各业赚过大钱的人,似乎没有一次是在“未来是多么美好”的声音下取得的。“看好声音”与疲弱走势并不匹配,此时大家有必要重温相反理论。
上周二,作为利率风向标的1年期央票参考收益率意外上升8.58个基点。上周四,央行发行的3个月期央票和3年期央票利率双双上行约8个基点。此外,银行间同业拆借利率结束近几日整理上升至3.6892%。上述两因素重燃市场加息预期。
由于增量资金十分有限,而一些资金在反弹中离场,包括大小非减持、专业机构被动性止损,部分资金在减仓后转而购买银行8.5%-13%年预期收益率的信托产品,使得存量资金规模在不断缩减。目前存量资金只能把上证综指维持在某个区域,并不能把A股重心推上一个或几个台阶,且沪深股市盘整区域在逐渐下移,已经从2800点附近下移到2600点附近。笔者预期,未来盘整区域还将以200点一个台阶继续下移。
防不胜防不排除出现新“黑天鹅”事件
海外机构预计,欧洲最大经济体德国,在第二季度的增长率放缓至0.1%,法国经济增长则放缓至0;日本出口连续第五个月下滑,世界第三大经济体自地震和海啸后就已经陷入衰退;欧洲银行受到该地区债务危机和疲软经济拖累的信号开始显现;意大利10年期国债收益率达7%创14年最高,西班牙可能是下一个希腊。不难预期,8月、9月欧债危机将再次波澜。未来几个月,美欧的金融、经济面临更大的不确定性,不排除出现新的“黑天鹅”事件。
值得关注的是,美国、欧洲不断出现银行、大型企业的大规模裁员,这从侧面反映出,这些企业对全球经济未来增长的担心。近期美国、欧洲股指大幅下跌,各大指数的形态已走坏,表明自2009年5月开始的中期反弹已结束,美国、欧洲股市进入新一轮中期调整。美国、欧洲股市转强,恐怕要等到美联储推出QE3或变相的QE3。
今年7月25日跌破了1664点-3478点-2319点-3186点-2661点-3067点的三角形整理下轨,意味着拉开第三轮下跌探底的帷幕。目前A股市场正处在第三次大轮回最后的向下探底阶段,3067点大致相当于上次轮回的1783点,对应2004年的1783点至2005年的998点的调整,只是第三段的调整刚启动。2437点只是严重超跌后的抵抗性反弹,反弹结束后A股市场还将继续向下探底。
投资策略
跌破2400
可半仓抄底
“前期股市大跌引发的恐慌情绪有所缓解,情绪的修复有望引发短期的反弹。”8月后的股市大跌让众多投资者心灰意冷,但在上周六快报与华泰证券长江路营业部携手举办的“快理财”讲座上,分析师给投资者带来了定心丸。
华泰证券行情研究员仁杰介绍,前段时间,标普下调美国主权信用评级、欧美债务危机迟迟得不到解决、国内物价走势制约政策走向,这些因素“共振”扰乱了市场,内忧外患下A股暴跌。“市场大跌使得恐慌情绪得到了充分的宣泄,短期A股有望反弹,但中期看投资者信心不够明确,市场的观望氛围相对浓厚。”仁杰同时表示,外部环境逐步恶化,市场对二次探底的预期加剧,将影响国内出口,但同时CPI的上行动力减弱,具备回落的态势,目前国内宏观经济面风险与机会共存。“未来央行的货币政策会维持低调。进入三季度,物价和经济双回落的可能性比较大,可以说现在是黎明前的黑暗:政策处于拐点,市场信心还不够明朗。”
操作策略上仁杰建议,当股指跌破2400点时可考虑加仓,但在到达底部前,仓位不宜太重,最好在50%左右。“观察发现,创业板个股的走势明显不同于主板的走势,创业板成了股市反弹的领军品种,投资者可多留意。”而在板块配置上,研究员建议投资者关注消费、成长类板块。“二季度食品饮料行业表现强于市场,特别是白酒板块,一度领涨,属于稳定增长的消费类公司。另外,医药板块先前估值过低,经过充分调整可考虑重点关注。同时,新兴产业备受政策的推动和市场的热捧,可以选择节能环保型的产业进行投资。”
快报记者王海燕
实习生邢春燕