美国经济复苏为何比欧洲快 来源:环球时报 更新时间: 2011-01-19
美国是金融危机的始作俑者,但经济复苏却快于欧洲。美国在这场金融危机中国内生产总值的下降幅度是七国集团中除加拿大外最低的。2009年主要发达国家的经济增长呈负增长,美国为负2.6%,欧元区为负4.1%。预计2010年美国、欧元区的经济增长分别为2.6%和1.7%。美国经济表现出人意料,主要原因有四点:
首先,美国经济并不过多地依赖制造业。虽然美国的制造业为全球最大,2008年产值为1.6万亿美元,但该产值只占当年美国国内生产总值的12.3%,比例低于德国和意大利。所以,美国制造业虽受到投资和消费下降的打击,但对整体经济的影响比不上德意等国。
其次,与欧洲不同,美国经济并不依赖银行资金的出借,美国的直接金融市场发达。2010年4月,欧元区货币型金融机构的金融资产是欧元区国内生产总值的3.5倍,美国联邦存款保险公司所属金融机构的金融资产为美国国内生产总值的90%。金融危机中,金融机构不愿意向个人和企业出借资金,因此,美国经济遭受金融市场的打击程度低于欧洲经济。
再次,美国经济中的私人部门更具弹性。在经济形势不利时,美国的私人部门能比较快地解雇员工、处置过剩的生产能力,并利用技术创新提高生产率。比如美国汽车业,2008年汽车业失业人数为40万,汽车销售量减少40%,通用汽车公司进入破产保护阶段。但美国汽车业的产能利用率从2009年3月的41.5%上升至2010年的52.8%,生产能力从600万辆下降至340万辆,汽车业解雇16%的员工。欧洲汽车业生产能力同样过剩,但解雇员工、申请破产保护以提高经济效率的做法却几乎没有。所以,2009年美国劳动生产率提高3.5%,而欧元区却下降了2.5%。2009年第四季度,美国非金融类公司的资产净收益率为2.5%,而欧元区为负13.2%。美国经济的活力决定了美国经济复苏的步伐快,市场信心恢复得快。从2009年第三季度起,美国的失业率虽然没有改善,但企业的投资恢复增长,而直到2010年第二季度,欧元区的投资还没有恢复增长。
最后,美国在金融危机中成为全球金融资产的避风港。金融危机中,全球资金大量涌入美国,以寻求资金的安全度,体现这一现象的指标是美元的升值。2008年9月至2009年3月,美元升值13.6%。这样的结果缓和了美国金融市场上出现的信贷紧缩现象,也降低了美国的融资成本。
美国经济在上述几个方面的优点正是欧洲经济的弱点,从而解释了金融危机中欧洲经济的衰退程度超过美国。目前,在欧盟一些国家还在为摆脱主权债务危机而努力时,美国的金融市场基本已经平稳运行了。美国在微观经济领域的活力和宏观经济领域的调控水平仍然是最高的。
在对外经济方面,欧盟国家的出口依赖美国和中国的市场。美国和中国分别是欧盟第一和第二大贸易伙伴。2009年欧盟27国对美国和中国的出口分别占其出口比重的18.7%和7.5%。金融危机中,由于美国经济的衰退,导致欧盟对美国的出口下降。相反,由于中国经济在全球范围内的率先复苏,欧盟对中国的出口增加了。2008年和2009年,欧盟对美国出口同比分别下降4.3%和18.3%。同期,欧盟对中国出口同比分别上升9%和4.1%。所以,美国的金融危机打击了欧洲的经济,而中国的经济增长却有利于欧洲经济。